【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】2025年5月以來，券商已推薦了23只醫(yī)藥板塊金股，包括百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、錦波生物、一品紅、澤璟制藥、穩(wěn)健醫(yī)療、愛美客等。
 

　　其中，百濟(jì)神州被平安證券、天風(fēng)證券、東吳證券推薦。值得一提的是，天風(fēng)證券3月份、4月份、5月份連續(xù)將百濟(jì)神州推薦為月度金股，可見該行對(duì)百濟(jì)神州的看好。
 

　　資料顯示，百濟(jì)神州是是一家全球性生物科技公司，專注于開發(fā)和商業(yè)化創(chuàng)新、可負(fù)擔(dān)的抗腫瘤藥物，旨在為全球患者改善治療效果、提高藥物可及性。
 

　　2025年第一季度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收80.48億元，同比增長50.2%。產(chǎn)品收入繼續(xù)強(qiáng)勁增長，達(dá)到79.85億元，同比增長49.9%，產(chǎn)品收入的增長主要得益于其核心自研產(chǎn)品百悅澤®(澤布替尼)和百澤安®(替雷利珠單抗)，以及安進(jìn)授權(quán)產(chǎn)品的銷售增長。其中澤布替尼全球銷售額達(dá)56.92億元，同比增長63.7%。替雷利珠單抗銷售額為12.45億元，同比增長19.3%。
 

　　展望2025年，百濟(jì)神州維持財(cái)務(wù)指引不變，2025年全年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)將介于352億元至381億元之間。同時(shí)，公司重申預(yù)計(jì)經(jīng)營利潤為正且經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流為正。
 

　　恒瑞醫(yī)藥被光大證券、興業(yè)證券、中航證券推薦，其中，興業(yè)證券同樣連續(xù)3個(gè)月將恒瑞醫(yī)藥推薦為月度金股，充分體現(xiàn)了對(duì)其長期發(fā)展前景的看好。
 

　　資料顯示，恒瑞醫(yī)藥是一家根植中國、全球高水平的創(chuàng)新型制藥企業(yè)。2025年一季度業(yè)績報(bào)告顯示，與去年同期相比，恒瑞醫(yī)藥的營業(yè)收入同比增長超過20%，達(dá)到72.06億元；歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)了36.9%的大幅增長，達(dá)到18.74億元。
 

　　亮眼數(shù)據(jù)背后，離不開其報(bào)告期內(nèi)的BD(對(duì)外業(yè)務(wù)拓展)首付款。2024年，恒瑞醫(yī)藥通過對(duì)外授權(quán)GLP-1、ADC等創(chuàng)新藥管線，獲得德國默克1.6億歐元和美國Kailera 1億美元的首付款，二者合計(jì)約20億元，約是全年創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的1/7。但與其自營的創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)不同的是，由于這類收入無需分?jǐn)偢哳~的銷售費(fèi)用，因此利潤率相對(duì)較高。在2025年一季度，恒瑞醫(yī)藥再次收到來自于IDEAYA的7500萬美元BD首付款。公司披露的公告顯示，與IDEAYA合作，后續(xù)的兩項(xiàng)里程碑款最高可達(dá)9.7億美元，此外還有一到兩位數(shù)百分比的銷售提成。
 

　　此外，錦波生物、一品紅、澤璟制藥、穩(wěn)健醫(yī)療、愛美客本月均被2家券商推薦。
 

　　對(duì)于2025年的醫(yī)藥板塊，中國銀河研究團(tuán)隊(duì)分析稱，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了較長時(shí)間的調(diào)整，整體估值處于較低水平。2025年在政策推動(dòng)下，醫(yī)藥板塊行情有望迎來修復(fù)，看好中長期投資機(jī)遇，具體而言，看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、藥械出海及細(xì)分行業(yè)頭部，并關(guān)注醫(yī)藥消費(fèi)復(fù)蘇帶來的機(jī)會(huì)。
 

　　東海證券分析師則建議從高成長、強(qiáng)復(fù)蘇、新預(yù)期三條主線布局2025年的醫(yī)藥投資。一是重磅新品種上市、新進(jìn)醫(yī)保、產(chǎn)品仍處于快速放量期的創(chuàng)新成長型企業(yè)；二是前期承壓，利空因素釋放充分，進(jìn)入新發(fā)展周期的企業(yè)；三是結(jié)合細(xì)分行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、公司自身情況等，并購?fù)庋宇A(yù)期強(qiáng)烈的企業(yè)。建議關(guān)注創(chuàng)新藥、設(shè)備器械、醫(yī)院、藥店、疫苗等細(xì)分板塊及個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。
 

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