【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】據(jù)悉，自2025年4月8日以來，舒泰神的股價漲幅達到470%，在所有A股創(chuàng)新藥公司中表現(xiàn)尤為突出，一度成為A股創(chuàng)新藥漲幅王。截至6月18日收盤，舒泰神報收于34.79元，下跌2.69%，換手率9.54%，成交量45.05萬手，成交額15.56億元。
 

　　舒泰神主營業(yè)務涉及主要從事生物制品和部分化學藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。與其股價走勢形成明顯差異的是，公司業(yè)績表現(xiàn)不佳，2025年一季報顯示，公司營業(yè)總收入為6321.40萬元，較去年同報告期營業(yè)總收入減少3176.94萬元，同比較去年同期下降33.45%。歸母凈利潤為-233.50萬元，同比增長38.05%。此外，公司過去5年均處于虧損狀態(tài)。業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，舒泰神的歸屬凈利潤分別為-1.330億元、-1.374億元、-1.970億元、-3.989億元、-1.448億元，5年合計虧損金額約為10.11億元。
 

　　不過，舒泰神的研發(fā)投入占比一直較高。2020年至2024年，舒泰神的研發(fā)投入占營收比重分別為58.85%、59.47%、70.03%、123.02%、49.97%。在2024年年報中，舒泰神對于2024年凈利潤為負值的原因解釋稱，包括銷售收入同比下降、多個在研項目所對應的多項適應癥在持續(xù)推進臨床試驗、研發(fā)管線中有部分臨床前在研項目持續(xù)推進等。
 

　　目前，舒泰神在研發(fā)方面的多項在研項目正在持續(xù)推進，尤其是在治療血友病、血管炎及少弱精子癥等領域。就在近期，舒泰神的注射用STSP-0601上市申請獲得國家藥品監(jiān)督管理局的正式受理，并被納入優(yōu)先審評程序。
 

　　公開資料顯示，血友病是一種罕見的遺傳性出血性疾病，患者由于缺乏凝血因子，常常面臨自發(fā)性出血或輕微創(chuàng)傷后難以止血的風險。尤其是伴抑制物的患者，即部分患者在反復接受凝血因子替代治療后，身體會產(chǎn)生抗體，即產(chǎn)生“抑制物”，針對這類患者再使用傳統(tǒng)的治療方式效果將大打折扣。
 

　　根據(jù)相關研究數(shù)據(jù)，國內(nèi)預計血友病患者在10萬人以上，預計接近三分之一的重度患者在接受凝血因子補充療法的長期規(guī)范治療后，會產(chǎn)生抑制物。在伴抑制物血友病治療領域，STSP-0601已獲得CDE突破性療法認定，在伴抑制物血友病患者中已完成的IIa期和IIb期研究結(jié)果也表明，STSP-0601相較于現(xiàn)有療法表現(xiàn)出明確的療效優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)認為，如果公司將STSP-0601推廣至不伴抑制物適應癥，市場潛力可達數(shù)百億人民幣。
 

　　值得一提的是，券商近期普遍表示看好創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展。例如，今年6月3日，中泰證券分析師在研報中認為，中國創(chuàng)新藥行業(yè)經(jīng)歷前期的資本紅利泡沫，到泡沫破滅后的重新上路，當前國產(chǎn)創(chuàng)新真正展現(xiàn)成果，從跟跑到領跑，且持續(xù)獲得海外MNC認可，不斷刷新BD交易金額。創(chuàng)新藥大時代已然到來，建議積極擁抱，加配醫(yī)藥板塊。
 

　　匯添富基金經(jīng)理指出，預計到2024年，中國新藥公司在全球市場的份額將顯著提升，license out(對外許可)交易比例接近30%。在政策的支持下，預計2025年產(chǎn)品型企業(yè)將迎來恢復性增長。創(chuàng)新藥的成功關鍵在于持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新與市場需求的匹配，企業(yè)在技術(shù)路線上的差異化將是避免行業(yè)內(nèi)卷的重要策略。
 

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