【制藥網(wǎng) 市場分析】近期，有機構表示，醫(yī)藥生物行業(yè)在創(chuàng)新藥的帶領下反彈顯著，中國創(chuàng)新藥作為未來10年的產(chǎn)業(yè)趨勢，投資機會明確。當前，中國創(chuàng)新藥不僅已完成從 “跟跑” 到 “并跑” 甚至部分 “領跑” 的跨越，更憑借全產(chǎn)業(yè)鏈的成熟布局、持續(xù)提升的出海能力以及老齡化社會帶來的巨大需求，成為全球資本市場關注的焦點。
 

　　中國醫(yī)藥行業(yè)已完成新舊動能轉換
 

　　中國醫(yī)藥行業(yè)已成功完成新舊動能轉換，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)。過去，國內醫(yī)藥市場長期依賴仿制藥，行業(yè)同質化競爭激烈，利潤空間受政策擠壓明顯。而如今，隨著國家層面對創(chuàng)新藥研發(fā)的政策支持力度不斷加大，從藥品審評審批制度改革到醫(yī)保談判常態(tài)化，再到創(chuàng)新藥專項研發(fā)基金的設立，一系列利好政策為創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)注入了強勁動力。數(shù)據(jù)顯示，截至 2024 年底，國內創(chuàng)新藥研發(fā)管線數(shù)量已躍居前列，在研項目覆蓋腫瘤、自身免疫、神經(jīng)系統(tǒng)等多個治療領域。
 

　　與此同時，傳統(tǒng)藥企也加速完成創(chuàng)新轉型，通過自建研發(fā)團隊、收購創(chuàng)新藥企、與科研機構合作等多種方式，擺脫對仿制藥的依賴。例如，恒瑞醫(yī)藥、復星醫(yī)藥等傳統(tǒng)醫(yī)藥頭部企業(yè)，近年來研發(fā)投入大幅提升，多款自主研發(fā)的創(chuàng)新藥成功獲批上市，實現(xiàn)了從 “仿創(chuàng)結合” 到 “以創(chuàng)為主” 的戰(zhàn)略轉型，推動整個行業(yè)邁入創(chuàng)新驅動的高質量發(fā)展階段。其中，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，恒瑞醫(yī)藥已在中國獲批上市23款新分子實體藥物(1類創(chuàng)新藥)、4款其他創(chuàng)新藥(2類新藥)，另有100多個自主創(chuàng)新產(chǎn)品正在臨床開發(fā)，400余項臨床試驗在國內外開展。公司預期將維持強勁的增長勢頭，持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品。
 

　　出海能力持續(xù)提升
 

　　出海能力的持續(xù)提升，讓中國創(chuàng)新藥械成為全球醫(yī)藥市場的重要創(chuàng)新來源。近年來，中國創(chuàng)新藥企業(yè) “走出去” 的步伐不斷加快，License out(對外授權)交易數(shù)量和金額屢創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年創(chuàng)新藥對外授權總金額已接近660億美元，接近2024年全年交易總額，其中多筆交易金額超過10億美元，展現(xiàn)出中國創(chuàng)新藥實力的顯著提升和全球化進程的提速。
 

　　值得一提的是，現(xiàn)在，創(chuàng)海出海合作模式已發(fā)生顯著變化。中國藥企不再滿足于一次性權益出讓，而是通過分區(qū)域授權、共同開發(fā)、銷售分成等模式深度參與全球創(chuàng)新鏈和價值鏈。如恒瑞醫(yī)藥近期宣布與美國Braveheart Bio公司就其自主研發(fā)的心肌肌球蛋白(Myosin)小分子抑制劑HRS-1893項目達成獨家許可協(xié)議，這是公司再次采用“NewCo(New Company)”模式實現(xiàn)對外授權。在“NewCo”模式下，藥企不僅能夠獲得授權費用，還可以通過持有股權、分階段付款及銷售分成等方式參與長期收益分配。這種“深度綁定、收益共享”的模式，標志著中國藥企正從供應鏈參與者向價值鏈共造者轉型。
 

　　如今，越來越多的跨國藥企將中國視為重要的創(chuàng)新合作伙伴，通過建立聯(lián)合實驗室、投資中國創(chuàng)新藥企等方式，深度參與中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。這不僅為中國創(chuàng)新藥企業(yè)帶來了充足的研發(fā)資金和國際化的商業(yè)化經(jīng)驗，更標志著中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)已融入全球醫(yī)藥創(chuàng)新體系，具備了全球競爭力。?
 

　　老齡化加速銀發(fā)經(jīng)濟潛力持續(xù)釋放
 

　　老齡化加速帶來的慢性病需求激增，為醫(yī)藥生物行業(yè)開辟了廣闊的市場空間，銀發(fā)經(jīng)濟潛力持續(xù)釋放。其中老齡化程度的加深，直接推動了心腦血管疾病、糖尿病、高血壓等慢性病的發(fā)病率上升，而巨大的疾病負擔背后，是對高質量醫(yī)藥產(chǎn)品和醫(yī)療服務的迫切需求。
 

　　面對廣大的市場需求，藥企也不斷加碼研發(fā)。如在心血管領域，信立泰1類新藥沙庫巴曲阿利沙坦鈣片(S086)在今年5月獲批上市，適應癥為治療輕、中度原發(fā)性高血壓。據(jù)悉，該產(chǎn)品是一種血管緊張素II受體-腦啡肽酶雙重抑制劑(ARNi)，目標適應癥為高血壓和慢性心衰。在內分泌領域，甘李藥業(yè)的長效胰島素類似物打破了國外產(chǎn)品的壟斷，大幅降低了糖尿病患者的用藥成本等。
 

　　從政策支持到產(chǎn)業(yè)升級，從國際化布局到市場需求釋放，中國醫(yī)藥生物行業(yè)正處于黃金發(fā)展機遇期。創(chuàng)新藥作為行業(yè)發(fā)展的核心引擎，不僅推動著行業(yè)的反彈與復蘇，更將在未來十年持續(xù)驅動行業(yè)實現(xiàn)高質量增長。隨著中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)不斷突破核心技術、完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，其在全球醫(yī)藥市場的地位將進一步提升，將成為推動全球醫(yī)藥創(chuàng)新的重要力量。?
 

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