【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】被稱(chēng)為醫(yī)藥行業(yè)“賣(mài)鏟人”的CXO(醫(yī)藥外包服務(wù))板塊，迎來(lái)了需求增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股CXO板塊29家上市企業(yè)中，有20家企業(yè)實(shí)現(xiàn)前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)，占比近70%。
 

　　其中康龍化成2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.45億元，同比去年增長(zhǎng)13.44%，歸母凈利潤(rùn)4.4億元，同比去年大幅提升42.52%。藥明康德今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入328.6億元，同比增長(zhǎng)18.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)120.76億元，同比增長(zhǎng)84.84%；經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利潤(rùn)105.4億元，同比增加43.4%；經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率同比提升5.6個(gè)百分點(diǎn)至32.1%。皓元醫(yī)藥今年前三季度營(yíng)業(yè)收入為20.6億元，同比上升27.2%；歸母凈利潤(rùn)為2.37億元，同比上升65.1%。九洲藥業(yè)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.61億元，同比增長(zhǎng)4.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.48億元，同比增長(zhǎng)18.51%。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，當(dāng)前創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)政策推動(dòng)、需求爆發(fā)的雙重利好，二者共同激活新藥研發(fā)需求，并進(jìn)一步擴(kuò)大CXO需求增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，多家CXO企業(yè)今年前三季度在手訂單飽滿(mǎn)。如截至九月末，藥明康德在手訂單至598.8億元，同比增長(zhǎng)41.2%。值得一提的是，藥明康德化學(xué)業(yè)務(wù)板塊中的TIDES業(yè)務(wù)(寡核苷酸和多肽)收入增長(zhǎng)明顯。TIDES業(yè)務(wù)也涵蓋了減肥藥的生產(chǎn)。今年前三季度，隨著去年新增產(chǎn)能逐季度爬坡，前三季度TIDES業(yè)務(wù)收入達(dá)到78.4億元，同比增長(zhǎng)121.1%。截至9月底，TIDES在手訂單同比增長(zhǎng)17.1%。
 

　　再如康龍化成，今年前三季度，公司新簽訂單同比增長(zhǎng)超過(guò)13%，新簽訂單增速較上半年進(jìn)一步加快。其中公司實(shí)驗(yàn)室服務(wù)收入占比超六成，前三季度新簽訂單同比增長(zhǎng)12%以上。公司表示，隨著更多訂單進(jìn)入交付階段，預(yù)計(jì)今年第四季度該板塊收入和毛利率將繼續(xù)環(huán)比提高。
 

　　而九洲藥業(yè)在項(xiàng)目管線布局上持續(xù)發(fā)力，呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升”的良好態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，該公司原料藥CDMO項(xiàng)目管線日益豐富，目前已承接項(xiàng)目中已上市項(xiàng)目38個(gè)，Ⅲ期臨床項(xiàng)目90個(gè)，另有Ⅰ期和Ⅱ期臨床試驗(yàn)的有1086個(gè)；制劑CDMO新引入10多家國(guó)內(nèi)外制藥企業(yè)及創(chuàng)新生物技術(shù)公司，新增服務(wù)項(xiàng)目30多個(gè)，且大部分項(xiàng)目為高技術(shù)壁壘、高附加值領(lǐng)域；多肽和偶聯(lián)業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)突破，引入新客戶(hù)20多家，在手訂單的項(xiàng)目主要涵蓋降糖、癌癥類(lèi)治療領(lǐng)域，其中海外訂單增速較快。
 

　　此外，皓元醫(yī)藥表示，今年前三季度，該公司依托全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力與全球化客戶(hù)布局，訂單儲(chǔ)備規(guī)模與質(zhì)量同步提升。截至今年三季度末，公司后端小分子業(yè)務(wù)在手訂單金額達(dá)6.3億元，同比增長(zhǎng)達(dá)50%，連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比正增長(zhǎng)。益諾思則表示，截至今年9月底，該公司在手訂單金額較2024年末增長(zhǎng)近20%。
 

　　展望未來(lái)，在創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的大背景下，CXO 板塊有望繼續(xù)保持高景氣度。頭部企業(yè)憑借強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力、完善的服務(wù)體系以及充足的訂單儲(chǔ)備，將進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位，推動(dòng)板塊持續(xù)前行。同時(shí)，隨著 CXO 企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的不斷突破與創(chuàng)新，板塊整體競(jìng)爭(zhēng)力將不斷提升，為醫(yī)藥行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
 

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