【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】10月22日晚間，新增一批醫(yī)療器械公司披露2025年三季報(bào)，分別是偉思醫(yī)療、戴維醫(yī)療、康眾醫(yī)療、麥瀾德、華蘭股份、透景生命、ST凱利等。
 

　　其中，偉思醫(yī)療、華蘭股份、ST凱利等3家企業(yè)實(shí)現(xiàn)Q3營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)。具體來(lái)看，偉思醫(yī)療報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.15億元，較上年同期增長(zhǎng)14.87%；歸母凈利潤(rùn)為3282.40萬(wàn)元，同比增幅達(dá)14.99%，扣非凈利潤(rùn)為3002.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)21.61%。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及康復(fù)醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以研發(fā)創(chuàng)新為發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，致力于在盆底及產(chǎn)后康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、精神康復(fù)等細(xì)分領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療及專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)提供安全、有效的康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品及整體解決方案。
 

　　華蘭股份2025年三季報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為4.41億元，同比上升4.4%；歸母凈利潤(rùn)為5332萬(wàn)元，同比上升2.1%；扣非歸母凈利潤(rùn)為4083萬(wàn)元，同比上升13.7%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為7639萬(wàn)元，同比下降38.8%。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及直接接觸注射劑類(lèi)藥品包裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
 

　　ST凱利2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入7.88億元，同比增長(zhǎng)5.03%；歸母凈利潤(rùn)7125.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.09%；扣非凈利潤(rùn)5211.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.07%。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是骨科植入醫(yī)療器械的生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售及服務(wù)。
 

　　而透景生命出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降的局面。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收2.58億元，同比下降19.73%；成本端營(yíng)業(yè)成本8605.46萬(wàn)元，同比下降23.52%，費(fèi)用等成本1.51億元，同比下降13.57%。營(yíng)業(yè)總收入扣除營(yíng)業(yè)成本和各項(xiàng)費(fèi)用后，歸母凈利潤(rùn)577.49萬(wàn)元，同比下降76.33%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，公司表示，本期受市場(chǎng)環(huán)境變化和集采政策推行等因素影響，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有所下降。
 

　　此外，在凈利潤(rùn)下滑的公司中，康眾醫(yī)療以下滑97.24%靠前，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.26億元，同比增長(zhǎng)15.61%；歸母凈利潤(rùn)34.8萬(wàn)元，同比下降97.24%；扣非凈利潤(rùn)虧損434.82萬(wàn)元，上年同期盈利386.88萬(wàn)元。
 

　　對(duì)于醫(yī)療器械板塊，券商機(jī)構(gòu)普遍表示看好。浙商證券認(rèn)為，醫(yī)療器械2025年下半年業(yè)績(jī)恢復(fù)預(yù)期下估值有所恢復(fù)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)短期恢復(fù)彈性后缺乏長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能，合理性在于對(duì)于國(guó)內(nèi)帶量采購(gòu)等影響下價(jià)格波動(dòng)以及國(guó)際環(huán)境的持續(xù)擔(dān)憂(yōu)；但認(rèn)為醫(yī)療器械在創(chuàng)新性持續(xù)增強(qiáng)、出海拉動(dòng)下業(yè)績(jī)恢復(fù)，有望帶來(lái)長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能。
 

　　財(cái)信證券則認(rèn)為，未來(lái)醫(yī)療器械行業(yè)有望依托企業(yè)技術(shù)平臺(tái)化、AI診療拓展、消費(fèi)醫(yī)療延伸突破等實(shí)現(xiàn)多維發(fā)展，行業(yè)將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向更高層次的發(fā)展階段，看好行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展及長(zhǎng)期投資機(jī)遇。建議關(guān)注：具備自主創(chuàng)新能力與出海能力的醫(yī)療器械研發(fā)平臺(tái)化廠家；DeepSeek等大模型助力醫(yī)療效率提升與資源優(yōu)化，未來(lái)AI醫(yī)療領(lǐng)域有望持續(xù)擴(kuò)容；在全民健康意識(shí)增強(qiáng)、消費(fèi)刺激政策持續(xù)發(fā)力背景下，建議關(guān)注受益于集采和國(guó)產(chǎn)替代的眼科器械創(chuàng)新型企業(yè)；集采影響逐步消化，骨科耗材、神經(jīng)血管介入、電生理行業(yè)的國(guó)產(chǎn)份額穩(wěn)步提升。
 

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