【制藥網 市場分析】進入四季度，機構調研活躍。從調研方向看，電子和醫(yī)藥是受到青睞的板塊。據(jù)統(tǒng)計，10月電子行業(yè)共有74家公司合計獲得私募調研815次。而醫(yī)藥生物行業(yè)則以772次的調研頻次緊隨其后。
 

　　其中，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，聯(lián)影醫(yī)療10月份獲得318家機構調研。公司在投資者調研中表示，2025年前三季度，隨著公司全球化布局持續(xù)深化，海外市場增長潛力加速釋放。據(jù)悉，今年下半年以來，聯(lián)影醫(yī)療海外重點項目交付與收入確認節(jié)奏明顯加快，北美、歐洲及亞太核心項目均進入集中落地階段，訂單向收入的轉化效率進一步提升。綜合來看，聯(lián)影醫(yī)療預計2025年公司海外業(yè)務全年將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢，并為2026年全球化布局的深化與業(yè)績增長提供堅實支撐。
 

　　此外，創(chuàng)新藥領域被重點關注。機構表示，中國創(chuàng)新藥行業(yè)的全球競爭力不斷增強，產業(yè)趨勢沒有改變，能深度參與全球競爭的創(chuàng)新藥標的值得重點關注和布局。具體而言，小核酸、雙抗等細分領域中具備技術平臺優(yōu)勢的國內企業(yè)，正憑借高效的研發(fā)效率和豐富的臨床資源快速實現(xiàn)分子的驗證和優(yōu)化，具備競爭優(yōu)勢，值得重點關注。
 

　　小核酸藥物相較于傳統(tǒng)藥物具有靶點明確、療效顯著、研發(fā)周期短等優(yōu)勢，在感染性疾病、罕見病、腫瘤等領域的應用前景廣闊。目前，國內多家企業(yè)的小核酸藥物已進入臨床中后期階段，部分品種在適應癥拓展上實現(xiàn)突破，有望借助醫(yī)保準入與出海合作實現(xiàn)商業(yè)價值的快速釋放?！　?
 

　　雙抗藥物作為抗體藥物領域的下一代技術方向，同樣受到機構高度關注。國內企業(yè)通過自主研發(fā)與 license-in(授權引進)相結合的模式，快速豐富雙抗藥物研發(fā)管線，覆蓋腫瘤、自身免疫性疾病等多個治療領域。與單克隆抗體相比，雙抗藥物能夠同時結合兩個靶點，實現(xiàn)協(xié)同治療效果，有效解決單藥治療的耐藥性問題。目前，國內雙抗藥物的研發(fā)進度已與國際接軌，雙抗藥物有望成為創(chuàng)新藥市場的新增長點。
 

　　如納微科技在機構調研中表示，公司抓住了核心賽道的發(fā)展機會,抗體ADC、小核酸發(fā)展較快,小核酸的業(yè)務增長對公司業(yè)務拉動作用很大;公司進入抗體藥物市場較早,積累大量的一期和二期項目,早期項目的儲備為公司的發(fā)展奠定堅實的基礎。在小核酸方面,公司探索了新的分離模式,進一步提升和完善了工藝方法。公司填料業(yè)務帶動了核酸及多肽色譜分析柱產品的業(yè)務增長,由江必旺博士親自參與的耐有機溶劑膜系統(tǒng)幫助客戶實現(xiàn)降本增效,解決了包括戰(zhàn)略客戶在內的藥企客戶大規(guī)模生產中的痛點問題,除此之外,公司還提供固相合成載體、儀器等完整的產品線。
 

　　百利天恒在機構調研中表示，公司iza-bren(EGFR×HER3雙抗ADC)目前已開展11項國內三期臨床試驗。頭一批開展的7項III期臨床試驗(末線鼻咽癌、二線EGFR突變非小細胞肺癌、二線EGFR野生型非小細胞肺癌、小細胞肺癌、二線食管鱗癌、三線+HR陽性/HER2陰性乳腺癌、二線+三陰乳腺癌)中，進展快的是末線鼻咽癌，目前III期臨床的期中分析已達到主要研究終點，并于2025年ESMO發(fā)布優(yōu)異數(shù)據(jù)。另外6項III期臨床試驗，預計2026年底前可陸續(xù)達到研究終點，并有望在后續(xù)的學術大會中披露對應的臨床數(shù)據(jù)，實際進展請投資人以公司相關公告及公開信息為準。
 

　　當前，中國創(chuàng)新藥行業(yè)已形成從靶點發(fā)現(xiàn)、藥物研發(fā)到臨床轉化、商業(yè)化生產的完整產業(yè)生態(tài)。政策層面，藥品審評審批制度改革持續(xù)深化，加速創(chuàng)新藥上市進程；資本層面，科創(chuàng)板、北交所為創(chuàng)新藥企提供多元化融資渠道，支持企業(yè)加大研發(fā)投入；臨床資源層面，國內醫(yī)療機構的臨床試驗能力不斷提升，為創(chuàng)新藥的臨床驗證提供有力支撐。多重利好因素疊加，推動中國創(chuàng)新藥行業(yè)從 “仿創(chuàng)結合” 向 “源頭創(chuàng)新” 轉型，逐步在全球創(chuàng)新藥市場占據(jù)重要地位。
 

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