【制藥網(wǎng) 市場分析】根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年前三季度中藥企業(yè)凈利潤排在前面的10家企業(yè)包括云南白藥、白云山、華潤三九、吉林敖東、達仁堂、片仔癀、東阿阿膠、同仁堂、濟川藥業(yè)、以嶺藥業(yè)。
 

　　其中云南白藥2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤達到47.77億元，營業(yè)收入為306.54億元，同比分別增長10.41%、2.47%。從數(shù)據(jù)來看，云南白藥在營收和利潤上的穩(wěn)健增長，充分證明了其在行業(yè)內(nèi)的強大競爭力和市場地位。據(jù)悉，云南白藥聚焦制藥核心，優(yōu)化業(yè)務結構，夯實工業(yè)板塊對收入利潤的貢獻比重，前三季度實現(xiàn)工業(yè)收入115.82億元，同比增長9.06億元，工業(yè)收入同比增速達8.48%。公司發(fā)展的確定性，還源自于創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略在不斷深化。前三季度，云南白藥研發(fā)費用為2.35億元，同比增長8.7%。在創(chuàng)新成果方面，云南白藥短期在研項目涉及二次開發(fā)中藥大品種16個，開展項目37個；中期推進創(chuàng)新中藥開發(fā)；長期聚焦核藥發(fā)展，INR101診斷核藥項目啟動III期臨床試驗，INR102治療核藥項目I期臨床試驗研究中心啟動。
 

　　白云山2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤33.10億元，營業(yè)收入616.06億元，同比分別增長4.78%、4.31%。據(jù)悉，今年以來，白云山全面提升全鏈條新藥研發(fā)綜合創(chuàng)新能力，進一步加大制藥技術、新藥研發(fā)、關鍵領域等方向投入力度，生物醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展思路進一步明晰，新質(zhì)化創(chuàng)新取得初步成效。當前母公司廣藥集團在研項目超200項，其中在研新藥項目數(shù)達22項，涵蓋惡性腫瘤、慢病管理、大呼吸、免疫系統(tǒng)等重大疾病領域，近日，公司旗下白云山制藥總廠自主研發(fā)的抗腫瘤新藥BYS10片進入關鍵注冊階段，如獲批上市，將成為我國頭款用于治療RET突變實體瘤國產(chǎn)創(chuàng)新藥，以產(chǎn)品差異化優(yōu)勢滿足迫切的臨床需求。
 

　　華潤三九2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤為23.53億元，但同比下降20.51%；營收為219.86億元，同比增長11.38%，出現(xiàn)增收不增利的局面。分析指出，收入增長主要源于并表天士力，而歸母凈利潤下滑主因是呼吸品類表現(xiàn)疲軟。2025年上半年CHC業(yè)務營收同比下滑17.89%。該板塊以感冒呼吸、胃腸、皮膚、兒科等非處方藥為主，2021年和2022年營收占比均超六成。受呼吸系統(tǒng)疾病發(fā)病率下降影響，2025年上半年呼吸品類收入同比下降17.9%，占CHC板塊營收53.97%。
 

　　吉林敖東2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤22.6億元，同比增長81.70%。資料顯示，吉林敖東中藥產(chǎn)品包括中成藥、中 藥 配 方 顆 粒和中藥飲片，中藥為其主要收入來源。截至2025年上半年，吉林敖東已完成22個品種的營銷重塑，調(diào)整50余個產(chǎn)品的價格政策，重點推進安神補腦液、小兒柴桂退熱口服液、血府逐瘀口服液3個核心大品種銷售，含人參鹿茸成分的鹿胎顆粒、龜芪參口服液等重點品種表現(xiàn)突出。
 

　　達仁堂2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤21.52億元，同比大幅增長167.73%。據(jù)披露，在2025年上半年，達仁堂出售聯(lián)營公司天津中美史克制藥有限公司股權取得處置凈收益約13.08億元，計入歸母凈利潤。同時，2024年11月公司完成了天津中新藥業(yè)的股權變更，實現(xiàn)低毛利資產(chǎn)的剝離，今年不再確認其收入。從長期來看，這有助于公司聚焦中藥主業(yè)，進一步提升核心競爭力。另外，2025年，達仁堂推動“營銷創(chuàng)新、科研創(chuàng)新、提質(zhì)增效、管理升級、組織變革、文化聚力”六方面主題工作，在品牌價值塑造、多元渠道建設等方面都已做出亮眼的成績。
 

　　片仔癀2025年前三季度歸母凈利潤為21.29億元。今年以來，為應對市場變化，片仔癀從品牌、渠道、研發(fā)及對外投資等多個方面加大投入，為后續(xù)經(jīng)營回暖提供有力支撐。同時，天然牛黃價格正持續(xù)回落，每千克價格已從年初165萬元下降至145萬元，成本端有望進一步改善。值得一提的是，在研發(fā)創(chuàng)新方面，與三季報同步披露一則關于溫膽片Ⅲ期臨床試驗完成頭例受試者入組的公告。公告顯示，該產(chǎn)品為片仔癀公司研發(fā)的1.1類中藥創(chuàng)新藥，以輕、中度廣泛性焦慮障礙(痰熱內(nèi)擾證)為適應癥，已于9月18日完成Ⅲ期臨床試驗頭例受試者入組。
 

　　東阿阿膠前三季度歸母凈利潤為12.74億元，同比增長10.58%；營業(yè)收入47.66億元，同比增長10.1%。東阿阿膠表示，公司核心產(chǎn)品矩陣在前三季度繼續(xù)發(fā)揮支柱作用，阿膠塊和復方阿膠漿兩大產(chǎn)品線均實現(xiàn)穩(wěn)健增長，市場進一步鞏固，也為公司全年目標達成提供了有力支撐。
 

　　同仁堂前三季度歸屬上市公司股東凈利潤為11.78億元。報告期內(nèi)，同仁堂以精細化管理為抓手，降本增效成效顯著。成本端通過全流程優(yōu)化運營環(huán)節(jié)、推進體系構建，打破數(shù)據(jù)壁壘，提升成本核算精準度與運營效率，營業(yè)總成本同比下降1.44%；費用管控精準發(fā)力，管理費用同比下降3.53%；在營收規(guī)模穩(wěn)定的基礎上，整體費用率控制在合理區(qū)間，展現(xiàn)“向管理要效益”的扎實成效。同時，公司堅持傳承與創(chuàng)新并重，持續(xù)加大研發(fā)投入，為企業(yè)注入科技活力。
 

　　濟川藥業(yè)前三季度歸母凈利潤為10.22億元，同比下降46.27%。公司表示，三季度業(yè)績主要系受終端市場需求變化影響，公司蒲地藍消炎口服液、小兒豉翹清熱顆粒等銷售收入同比減少所致。硫酸鎂鈉鉀口服用濃溶液被納入第 11 批國家藥品集采，公司相關產(chǎn)品將參加本次集采。公司將積極應對集采帶來的機遇和挑戰(zhàn)，多渠道鞏固并拓展現(xiàn)有品種市場，并持續(xù)通過外部引入+自研方式布局新產(chǎn)品，豐富公司的產(chǎn)品線。
 

　　以嶺藥業(yè)前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤10億元，同比激增80.33%。以嶺藥業(yè)一直將科技創(chuàng)新視作公司發(fā)展的核心驅(qū)動力。報告期內(nèi)公司盈利能力得以顯著提升，離不開其在研發(fā)上的持續(xù)高投入。2025年前三季度，以嶺藥業(yè)研發(fā)費用達5.44億元，研發(fā)費用率9.27%，拉長周期看，2020-2024年研發(fā)累計投入超40億元?？上驳氖牵咄度霌Q來了豐碩成果。近五年，以嶺藥業(yè)以平均每年上市1款中藥創(chuàng)新藥的節(jié)奏，接連獲批連花清咳片、通絡明目膠囊、解郁除煩膠囊、益腎養(yǎng)心安神片、芪防鼻通片等5個新藥。截至目前，以嶺藥業(yè)累計研發(fā)上市17個創(chuàng)新中藥，以嶺藥業(yè)的研發(fā)轉化效率可見一斑。
 

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