【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月13日13:34，創(chuàng)新藥企榮昌生物A股20%漲停，報(bào)114.46元，成交量17.64萬(wàn)手，成交額19.60億元，總市值645.22億元。消息面上，榮昌生物近日達(dá)成390億元BD交易。
 

　　根據(jù)榮昌生物公告，1月12日，公司與艾伯維就RC148簽署獨(dú)家授權(quán)許可協(xié)議，榮昌生物將收到一筆6.5億美元的首付款，并有資格獲得最高達(dá)49.5億美元的開發(fā)、監(jiān)管和商業(yè)化里程碑付款，以及在大中華地區(qū)以外地區(qū)凈銷售額的兩位數(shù)分級(jí)特許權(quán)使用費(fèi)。按此計(jì)算，此次交易潛在最高總金額達(dá)到56億美元(折合人民幣390億元)。
 

　　RC148是榮昌生物自主研發(fā)的新型靶向PD-1/VEGF的雙特異性抗體藥物。不同于傳統(tǒng)單抗藥物，靶向PD-1/VEGF的雙特異性抗體代表了一類新型癌癥療法，旨在通過(guò)同時(shí)阻斷PD1和VEGF，幫助免疫系統(tǒng)更有效地對(duì)抗腫瘤，并可能克服腫瘤的耐藥機(jī)制。此外，鑒于其在調(diào)節(jié)免疫抑制和構(gòu)建有利于ADC藥物活性的腫瘤微環(huán)境方面的潛力，PD-1/VEGF雙特異性抗體也正被探索與ADC聯(lián)合使用。在早期臨床研究中，RC148與一種ADC聯(lián)合應(yīng)用已顯示出初步良好的抗腫瘤活性。
 

　　據(jù)悉，榮昌生物正在中國(guó)開展RC148單藥及聯(lián)合療法治療多種晚期惡性實(shí)體瘤患者的臨床研究。2025年12月，榮昌生物在2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(huì)免疫腫瘤學(xué)大會(huì)(ESMO-IO)上展示的數(shù)據(jù)顯示，RC148單藥與聯(lián)合方案均顯示出突出的臨床療效和可控的安全性，實(shí)現(xiàn)了雙路徑突破。
 

　　本次與艾伯維的許可交易有助于加速RC148的全球開發(fā)和商業(yè)化進(jìn)程，并提升榮昌生物的品牌價(jià)值和國(guó)際影響力。且無(wú)論從首付款還是潛在最高交易額來(lái)看，本次該公司與艾伯維的BD交易均為新高。
 

　　根據(jù)梳理，2025年以來(lái)，榮昌生物已經(jīng)達(dá)成三次核心產(chǎn)品“出海”。除了上次交易外，2025年8月，榮昌生物與日本醫(yī)藥企業(yè)參天制藥株式會(huì)社全資子公司參天中國(guó)就榮昌生物的RC28-E注射液達(dá)成協(xié)議，作為交易對(duì)價(jià)，榮昌生物將從參天中國(guó)取得2.5億元的不可退還且不可抵扣的首付款，以及最高可達(dá)5.2億元的開發(fā)及監(jiān)管里程碑付款和最高可達(dá)5.25億元人民幣的銷售里程碑付款等。2025年6月，榮昌生物將重組B淋巴細(xì)胞刺激因子(BLyS)/增殖誘導(dǎo)配體雙靶點(diǎn)融合蛋白泰它西普有償許可給美國(guó)公司Vor Bio，榮昌生物及其全資附屬主體榮普合伙將從Vor Bio取得價(jià)值1.25億美元現(xiàn)金及認(rèn)股權(quán)證，最高可達(dá)41.05億美元的臨床注冊(cè)及商業(yè)化里程碑付款，以及高個(gè)位數(shù)至雙位數(shù)銷售提成款。
 

　　在“政策支持+創(chuàng)新升級(jí)+出海BD常態(tài)化”三重邏輯催化，創(chuàng)新藥“高景氣”持續(xù)驗(yàn)證，行業(yè)正邁入全面收獲期！機(jī)構(gòu)指出，榮昌生物正處在商業(yè)化能力加速兌現(xiàn)的通道上，通過(guò)快速有效的運(yùn)營(yíng)和精準(zhǔn)的投入，公司正快速向盈虧平衡點(diǎn)靠攏，此前，公司兩款創(chuàng)新藥四個(gè)適應(yīng)癥成功納入2025版國(guó)家醫(yī)保藥品目錄。業(yè)績(jī)方面，數(shù)據(jù)顯示，2024年至2025年上半年，榮昌生物營(yíng)業(yè)收入分別為17.17億元和10.98億元，分別同比增長(zhǎng)58.54%和48.02%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損分別為15.08億元和4.46億元。
 

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