【制藥網(wǎng) 市場分析】數(shù)據(jù)顯示，CXO 行業(yè)2022年融資持續(xù)火熱，共發(fā)生融資事件68起，涉及融資總金額達(dá)153.28億元?？梢奀XO企業(yè)的“吸金”能力之強(qiáng)。展望2023年，CXO行情如何呢？從各大證券機(jī)構(gòu)以及分析師的觀點(diǎn)來看，2023年CXO板塊仍是具有前景的賽道，普遍被業(yè)內(nèi)看好。
 

　　根據(jù)浙商證券發(fā)布的行業(yè)周報(bào)，2023.1.16-1.20，醫(yī)藥細(xì)分賽道的CXO漲6.2%，具體個股方面，板塊中的博騰股份(+13.8%)、凱萊英(+10.8%)、藥石科技(+10.4%)等大漲明顯。該行建議把握2023年醫(yī)藥新周期主線，推薦方向包括疫后主線(防疫產(chǎn)品/藥店/醫(yī)療服務(wù)/疫苗)、創(chuàng)新藥械及配套產(chǎn)業(yè)鏈(CXO/原料藥)等。
 

　　中郵證券指出，前期受多因素?cái)_動，整體醫(yī)藥外包板塊估值出現(xiàn)快速回撤，但相信隨著行業(yè)內(nèi)部分公司業(yè)績和醫(yī)藥一級投融資市場都有望在2023 年Q1出現(xiàn)加速回暖，CXO板塊有望迎來估值與業(yè)績雙升。
 

　　湘財(cái)證券在研報(bào)中建議，建議關(guān)注創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈 CXO，重點(diǎn)關(guān)注臨床 CRO 龍頭與布局細(xì)胞基因治療的后端 CDMO 公司。
 

　　中原證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)建議圍繞“陽康”保健及消費(fèi)復(fù)蘇兩條主線來尋找投資機(jī)會。其中也提到，CXO板塊整體業(yè)績較好，建議關(guān)注該板塊的估值修復(fù)機(jī)會。
 

　　海通證券分析師表示，CXO過去是一個非常景氣的行業(yè)，受益于需求端的爆發(fā)、中國的工程師紅利，中國承接了這波產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，以及本土創(chuàng)新藥的崛起，都是CXO崛起的緣由。展望2023年的醫(yī)藥板塊，該分析師認(rèn)為CRO中也有一定的機(jī)會，建議把握估值跟業(yè)績的匹配度，去尋找其中更有α的公司。
 

　　從行業(yè)整體業(yè)績情況來看，2022年CXO增長勢頭不減。數(shù)據(jù)顯示，2022Q1-Q3，16家CXO企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入總額661億元，同比增長39.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤總額177.1億元，同比增長91.9%；扣非凈利潤總額為150.9億元，同比增長107.1%，主要由于企業(yè)簽訂高利潤訂單，盈利能力強(qiáng)勁提升所致。
 

　　另外，截至目前已有不少CXO企業(yè)披露2022年業(yè)績預(yù)告，包括藥明康德、昭衍新藥、康龍化成、凱萊英等頭部企業(yè)。其中，業(yè)績報(bào)喜的博騰股份預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.85億-21.50億元，同比增長260%-310%；凱萊英預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)32.93億元-33.47億元，同比增長208%-213%；昭衍新藥預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.12億-11.23億元，凈利潤同比增長81.50%至101.50%；藥明康德預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤88.14億元，同比增長72.91%。
 

　　長遠(yuǎn)來看，隨著醫(yī)藥研發(fā)投入穩(wěn)健增長，醫(yī)藥外包滲透率繼續(xù)提升，國內(nèi)CXO 行業(yè)發(fā)展有望獲得持續(xù)動力。數(shù)據(jù)顯示，中國 2017 年至 2021 年 的研發(fā)投入支出總量規(guī)模已從 143 億美元增長至 290 億美元，年復(fù)合增長率達(dá)到 19.4%，預(yù)計(jì)中國醫(yī)藥市場研發(fā)投入在2025年達(dá)到476億美元，2030年達(dá)到766億美元。
 

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